沪港通三年武汉中证通老师谈A股怎么样蜕变

发布时间:2018/1/12 9:34:41
  • 类 别:股票理财
  • 优惠信息:享受更多优惠,请说明来自“便民网”
  • 来 源:个人
  • 地 址:连云港...
  • 发布人:太阳能
  • 18334385483
    (电话归属地:|查看此电话发帖记录)
  • QQ:用户未填写 (联系我的时候请说是在便民网上看到的,谢谢。)
武汉中证通老师看:沪港通已运行3年,外资的大规模流入成为市场增量资金的重要来源,改变了A股的估值结构,使价值投资逐渐成为市场共识。随着中国资本市场的进一步开放,A股市场的国际化将持续推进,逐渐发展壮大的机构投资者将给A股带来积极影响
2014年11月,沪港通正式开通,成为中国资本市场国际化的重要一步。两年以后,深港通正式启动,进一步促进两地资本市场的双向开放,沪深港三地的“共同市场”模式逐渐形成。“债券北向通”于2017年7月3日上线试运行,资本市场国际化的步伐更加坚定。
沪港通开通3年来,中国资本市场对外开放有序推进,不仅为A股引入增量资金,同时也促使A股市场的投资者结构、投资风格和估值体系出现了一系列积极的变化。
长线资金入驻
沪港通为A股带来长线资金。2014年11月17日至2017年12月21日,陆股通累计成交额达46357.5亿元,日均成交额63.9亿元:其中,沪股通成交额36764.5亿元,深股通成交额9593亿元。陆股通北上资金累计净流入3423.7亿元:其中,沪股通净流入1925.8亿元,深股通净流入1497.9亿元。
沪港通推出很长一段时间内北上资金规模明显超过南下资金,但2015年下半年以来,更多时候南下资金规模超过北上资金。原因包括以下3点:其一,2014年底到2015年上半年是A股的大牛市,对境外资金极具吸引力,并且这样的背景下境内投资者更有动力投资A股而不是贸然进入陌生的境外市场;其二,境内机构在开通初期处于观望学习状态,逐渐增加对港股的投资,且2016年9月保监会允许保险资金参与港股通交易为南下带去增量资金;其三,某些专门进行港股通投资的基金募集需要一定时间,因此投资存在滞后。
此外,结合市场走势会发现北上资金堪称SmartMoney(聪明的钱)。开通初期,境外资金大额流入A股。2015年市场达到次高点时,北上资金净流入金额明显减少甚至净流出;2015年末指数下调之前北上资金提前流出;2016年2月以来,市场震荡上行,除个别月份外,北上资金保持每月净流入,且伴随我国经济增速企稳,2017年陆股通净流入规模明显扩张。从陆股通资金的流量来看,其净流入的变动基本领先于A股市场的变化。这些重视基本面的海外资金不断流入,对A股的投资风格将产生重要的引导作用。
机构投资者崛起
沪港通开通以来,机构投资者不断发展壮大,投资者结构也逐渐优化。
一直以来A股以个人投资者为主,随着境外机构投资者的参与以及境内保险等机构投资者的崛起,这种格局在逐渐改变。
价值投资理念回归
受境外资金大规模流入的影响,以及随着内地长线资金的壮大,长期价值投资的理念正逐渐深入人心。
从投资风格来看,陆股通资金偏爱大盘股,在主板的配置比例超过80%,2017年3月主板市值占比约90.2%,之后随着深股通资金的持续流入,主板占比逐渐下降,截至10月末减少至81.9%。中小企业板占比明显提高,从3月的8.7%提升至10月末的15.9%。创业板的占比最低,基本保持在2%左右。
行业配置方面,陆股通持股中,消费服务行业占比最高,近40%,其次为金融地产行业,近20%;TMT、中游制造类行业基本在10%左右,其他均在10%以下。可见陆股通资金主要配置蓝筹股比较集中的消费和金融行业,并会根据市场行情灵活调整。从个股持仓来看,陆股通前十大重仓股均为各行业龙头蓝筹股,凸显了其价值投资的理念。
受此影响,A股市场原有的机构投资者也开始调整投资策略。近两年来,主动偏股公募基金在大金融行业的配置稳步提升,一定程度上也源于投资风格的转变。因此,沪港通等对外开放步伐加快,境内机构也越来越注重长期价值投资,关注绝对收益,配置低估值、高分红、业绩稳定、基本面良好的行业及其龙头股。
联系我的时候请说是在便民网上看到的,谢谢。

温馨提示: 沪港通三年武汉中证通老师谈A股怎么样蜕变 -连云港便民网信息由便民网会员发布,其真实性及合法性由发布人负责。便民网仅引用以供用户参考,如需交易,谨防夸大事实、不实承诺、虚假宣传等诈骗行为,要求预付定金、汇款至个人银行帐户或网上交易等方式存在风险,谨防上当受骗!详情请阅读便民网免责条款。免责条款

相关图片

热点推荐

最新信息